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म्यूचुअल फंड क्या हैं? इतिहास, इसमें निवेश क्यों करें?

What is Mutual Fund in Hindi | म्यूचुअल फंड क्या हैं?

Mutual Fund Kya Hai in Hindi

निवेशकों के लिए निवेश के विभिन्न रास्ते उपलब्ध हैं। म्यूचुअल फंड निवेशकों को निवेश के अच्छे अवसर भी प्रदान करते हैं। सभी निवेशों की तरह इनमें भी कुछ जोखिम होते हैं। निवेशकों को निवेश संबंधी निर्णय लेते समय विभिन्न उपकरणों पर कर के समायोजन के बाद जोखिम और अपेक्षित रिटर्न की तुलना करनी चाहिए। निवेशक निवेश संबंधी निर्णय लेते समय विशेषज्ञों से सलाह ले सकते हैं।

यदि आप एक नए निवेशक हैं, तो आपको स्वयं स्टॉक खरीदने में संदेह हो सकता हैं। ऐसे समय म्यूचुअल फंड आपके पोर्टफोलियो को बनाने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं, लेकिन आपको इनमें निवेश करने से पहले पता होना चाहिए कि वे क्या हैं।

What is Mutual Fund in Hindi | म्यूचुअल फंड क्या हैं?

What is Mutual Fund in Hindi - म्यूचुअल फंड क्या हैं

Mutual Fund Kya Hai in Hindi

म्यूचुअल फंड एक निवेश माध्यम है, जो आम निवेश उद्देश्यों के साथ निवेशकों से पैसा जमा करता है। इसके बाद यह स्कीम के घोषित उद्देश्य के अनुसार अपने पैसे को कई संपत्तियों में निवेश करता है। निवेश एक Asset Management Company या AMC द्वारा किया जाता है।

उदाहरण के लिए, एक इक्विटी फंड स्टॉक और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करेगा, जबकि एक डेट फंड बॉन्ड, डिबेंचर आदि में निवेश करेगा।

एक निवेशक के रूप में, आप अपना पैसा स्टॉक और बॉन्ड जैसी वित्तीय संपत्तियों में लगाते हैं। आप ऐसा या तो सीधे खरीदकर या म्यूचुअल फंड जैसे निवेश तरीकों का उपयोग करके कर सकते हैं।

इस सेक्‍शन में, हम म्यूचुअल फंड और उनमें ट्रेड कैसे करें, यह समझेंगे।

म्युचुअल फंड का मतलब क्या हैं? (Mutual Funds Meaning in Hindi)

एक म्यूचुअल फंड एक प्रोफेशनल रूप से मैनेज इन्वेस्टमेंट स्कीम है, जो आमतौर पर एक एसेट मैनेजमेंट कंपनी द्वारा चलाई जाती है जो लोगों के एक ग्रुप को एक साथ लाती है और स्टॉक, बांड और अन्य सिक्योरिटीज में उनका पैसा निवेश करती है।

एक निवेशक के रूप में, आप म्यूचुअल फंड ‘यूनिटस्’ खरीद सकते हैं, जो मूल रूप से किसी विशेष स्कीम में आपकी हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करते हैं। इन यूनिट्स को फंड के मौजूदा Net Asset Value (NAV) पर आवश्यकतानुसार खरीदा या रिडिम किया जा सकता है। फंड की होल्डिंग के हिसाब से ये NAV उतार-चढ़ाव करते रहते हैं। इसलिए, प्रत्येक निवेशक फंड के लाभ या हानि में आनुपातिक रूप से भाग लेता है।

सभी म्यूचुअल फंड सेबी के पास रजिस्टर्ड हैं। वे निवेशक के हितों की रक्षा के लिए बनाए गए सख्त रेगुलेशन के प्रावधानों के भीतर कार्य करते हैं।

भारत में म्यूचुअल फंड का इतिहास (History of Mutual Funds in Hindi)

एक विकसित अर्थव्यवस्था के लिए रिटेल निवेशकों से आने वाले धन के साथ एक मजबूत वित्तीय बाजार आवश्यक है। बचत और निवेश को बढ़ावा देने की दृष्टि से भारत सरकार और RBI की पहल पर यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (UTI) द्वारा 1963 में पहला म्यूचुअल फंड स्थापित किया गया था। सिक्योरिटीज के अधिग्रहण, होल्डिंग, प्रबंधन और निपटान से यूटीआई द्वारा अर्जित आय, लाभ और लाभ में भागीदारी रिटेल इन्वेस्टर्स को उपलब्ध कराई गई थी।

भारत में म्यूचुअल फंड 1964 से एक लंबा सफर तय कर चुके हैं, जब यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया एकमात्र खिलाड़ी था।

  1. पहला चरण: 1978 में, UTI को RBI से अलग कर दिया गया और IDBI ने UTI का नियामक और प्रशासनिक नियंत्रण अपने हाथ में ले लिया। US-64 UTI द्वारा शुरू की गई पहली स्कीम थी जो लंबे समय तक UTI की सबसे अच्छी स्कीम थी। 1988 के अंत तक UTI के पास कुल 6,700 करोड़ रुपये की संपत्ति थी।
  2. दूसरा चरण: एसबीआई म्यूचुअल फंड जून 1987 में स्थापित पहला गैर-यूटीआई म्यूचुअल फंड था, इसके बाद कैन बैंक म्यूचुअल फंड (दिसंबर 1987), पीएनबी म्यूचुअल फंड (अगस्त 1989), इंडियन बैंक (नवंबर 1989), बैंक ऑफ इंडिया (जून 1990) और बैंक ऑफ बड़ौदा म्यूचुअल फंड (अक्टूबर 1992)।
  3. तीसरा चरण: पहले का कोठारी पायनियर (अब फ्रैंकलिन टेम्पलटन MF के साथ विलय) जुलाई 1993 में रजिस्टर्ड पहला निजी क्षेत्र का MF था। 1993 में भारतीय MF उद्योग में एक नए युग की शुरुआत हुई जब निजी क्षेत्र के म्यूचुअल फंड ने भारतीय निवेशकों को MF उत्पादों की विविध पसंद प्रदान करते हुए मैदान में प्रवेश किया।
  4. चौथा चरण: फरवरी 2003 में, यूटीआई अधिनियम, 1963 को निरस्त कर दिया गया और यूटीआई को दो अलग-अलग संस्थाओं में विभाजित कर दिया गया। यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (SUUTI) और यूटीआई म्यूचुअल फंड का निर्दिष्ट उपक्रम जो सेबी एमएफ विनियम, 1996 के तहत कार्य करता है।
  5. 2012 के बाद से पांचवां चरण: म्युचुअल फंड की पेनेट्रेशन की कमी को ध्यान में रखते हुए, विशेष रूप से टियर II और टियर III शहरों में, और विभिन्न हितधारकों के हितों को ध्यान में रखते हुए, सेबी ने सितंबर 2012 में सुस्त भारतीय म्युचुअल को पुनर्जीवित करने के लिए कई सकारात्मक उपाय शुरू किए। उद्योग को निधि देना और देश के दूर-दराज के कोने-कोने में म्युचुअल फंडों की पेनेट्रेशन बढ़ाना।

आज, भारतीय म्यूचुअल फंड उद्योग ने निवेशकों के लिए निवेश के कई रोमांचक अवसर खोले हैं। नतीजतन, हमने बचत की ऐसी घटना को देखना शुरू कर दिया है जो अब अकेले बैंकों के बजाय फंड्स को सौंपी जा रही है। म्युचुअल फंड अब शायद अधिकांश निवेशकों के लिए सबसे अधिक डिमांड वाले इन्वेस्टमेंट ऑप्शन में से एक है।

जैसे-जैसे वित्तीय बाजार अधिक परिष्कृत और जटिल होते जाते हैं, निवेशकों को एक वित्तीय मध्यस्थ की आवश्यकता होती है जो सूचित निर्णय लेने पर आवश्यक ज्ञान और प्रोफेशनल विशेषज्ञता प्रदान कर सके। म्युचुअल फंड इस मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं।

म्यूचुअल फंड में निवेश क्यों करें? (Why Invest in Mutual Funds)

म्यूचुअल फंड में निवेश करने से कई तरह के लाभ मिलते हैं। चलो देखते हैं:

1. प्रोफेशनल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट:

जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आपके पैसे का प्रबंधन प्रोफेशनल विशेषज्ञों द्वारा किया जाता है। यह म्यूचुअल फंड में निवेश करने के प्राथमिक लाभों में से एक है। पूर्णकालिक, हाई-लेवल इन्वेस्टमेंट प्रोफेशनल होने के नाते, एक अच्छा इन्वेस्टमेंट मैनेजर व्यक्तिगत निवेशकों के बजाय उन कंपनियों की निगरानी करने में अधिक संसाधनपूर्ण और सक्षम होता है, जिनमें म्यूचुअल फंड ने निवेश किया है।

मैनेजर के पास महत्वपूर्ण बाजार की जानकारी तक रीयल-टाइम पहुंच होती है और वे सबसे बड़े और सबसे अधिक लागत प्रभावी पैमाने पर ट्रेडों को निष्पादित करने में सक्षम होते हैं। सीधे शब्दों में कहें तो उनके पास उन बाजारों में ट्रेड करने की जानकारी होती है जो रिटेल निवेशकों के पास नहीं हो सकते।

2. कम निवेश सीमा:

एक म्यूचुअल फंड आपको एक विविध पोर्टफोलियो में कम से कम 5000 रुपये में भाग लेने में सक्षम बनाता है, और कभी-कभी इससे भी कम। और नो-लोड फंड के साथ, आप उनके मालिक होने के लिए बहुत कम या कोई बिक्री शुल्क नहीं देते हैं।

उदाहरण के लिए, कुछ बांड और फिक्स्ड डिपॉजिट्स में न्यूनतम निवेश राशि 25,000 रुपये है। इसके बजाय, आप अपना पैसा म्यूचुअल फंड को दे सकते हैं, जो बदले में बांड और फिक्स्ड डिपॉजिट्स में निवेश करेगा। यह कम से कम 1000 रुपये में किया जा सकता है।

3. सुविधा:

म्यूचुअल फंड में निवेश की अपनी सुविधा है। आप प्रत्येक ट्रांजेक्‍शन के साथ आने वाले अतिरिक्त पेपर वर्क, स्टॉक के लिए शोध में आपके द्वारा निवेश की जाने वाली ऊर्जा की मात्रा, साथ ही वास्तविक बाजार-निगरानी और ट्रांजेक्‍शन के संचालन की जरूरत होती हैं। म्यूचुअल फंड के साथ, आपको ऐसा कुछ नहीं करना है।

म्यूचुअल फंड खरीदने के लिए बस ऑनलाइन जाएं या अपने ब्रोकर के साथ ऑर्डर दें। एक और बड़ा फायदा यह है कि आप अपने फंड को एक म्यूचुअल फंड परिवार के भीतर आसानी से एक फंड से दूसरे फंड में ट्रांसफर कर सकते हैं। यह आपको महत्वपूर्ण फंड मैनेजमेंट या आर्थिक परिवर्तनों का जवाब देने के लिए अपने पोर्टफोलियो को आसानी से रिबैलेंस करने की अनुमति देता है।

4. लिक्विडिटी:

ओपन-एंडेड स्कीम्स में, आप म्यूचुअल फंड से ही प्रचलित NAV (Net Asset Value) पर किसी भी समय अपना पैसा वापस पा सकते हैं।

यह म्यूचुअल फंड निवेश को अत्यधिक तरल बनाता है। इसकी तुलना फिक्स्ड डिपाजिट या बांड से करें, जिसमें निवेश की एक निश्चित अवधि हो सकती है।

5. विविधता:

म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय आपके पास चुनाव के कई सारे विकल्प मौजूद होते हैं। आपके पास चुनने के लिए कई म्युचुअल फंड स्कीम्स हैं, जो उद्योगों और क्षेत्रों की एक पूरी श्रृंखला, विभिन्न प्रकार की संपत्तियों आदि में निवेश कर सकती हैं। आप एक म्यूचुअल फंड ढूंढ सकते हैं जो आपके द्वारा चुनी गई किसी भी निवेश रणनीति से मेल खाता हो।

ऐसे फंड हैं जो ब्लू-चिप स्टॉक, टेक्नोलॉजी स्टॉक, बॉन्ड या स्टॉक और बॉन्ड के मिश्रण पर ध्यान केंद्रित करते हैं। वास्तव में, सबसे बड़ी चुनौती विविधता को छांटना और आपके लिए सबसे अच्छा चुनना हो सकता है।

6. पारदर्शिता:

म्यूचुअल फंड के लिए सेबी के नियमों ने उद्योग को बहुत पारदर्शी बना दिया है। आप निवेश किए जा रहे क्षेत्रों और शेयरों को जानने के लिए अपनी ओर से किए गए निवेश को ट्रैक कर सकते हैं।

इसके अलावा, आपको अपने निवेश के मूल्य के बारे में नियमित जानकारी मिलती है। म्युचुअल फंडों को अपने पोर्टफोलियो का विवरण नियमित रूप से प्रकाशित करना अनिवार्य है।

म्यूचुअल फंड कैसे चुनें (How To Choose A Mutual Fund)

पैसा कीमती है। मेहनत से कमाया है। आप कुछ शोध किए बिना अपना पैसा किसी भी निवेश वाहन या म्यूचुअल फंड में नहीं डाल सकते हैं।

फंड चुनते समय कुछ बातों का ध्यान रखें:

1. पिछला प्रदर्शन:

इतिहास महत्वपूर्ण है। निवेश करने से पहले, म्यूचुअल फंड स्कीम के ऐतिहासिक प्रदर्शन, एसेट मैनेजर के निवेश निर्णय, फंड रिटर्न आदि की जांच करें। जबकि पिछला प्रदर्शन भविष्य का संकेतक नहीं है, यह आपको यह पता लगाने में मदद कर सकता है कि भविष्य में क्या उम्मीद की जाए।

आप फंड के इन्वेस्टमेंट फिलोसोफी और समय के साथ निवेशकों को किस तरह के रिटर्न की पेशकश कर रहे हैं, यह समझ सकते हैं। निरंतरता के लिए दो साल और एक साल के रिटर्न की जांच करना भी समझदारी होगी।

पिछले समय के बुल एंड बियर मार्केट में फंड ने कैसा प्रदर्शन किया था, इसके जैसे आंकड़े आपको फंड की ताकत को समझने में मदद करेंगे। बियर बाजार में फंड के प्रदर्शन पर नज़र रखना विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि एक पोर्टफोलियो का सही परीक्षण से अक्सर पता चलता है कि यह मंदी के दौर में कितना कम गिरता है।

2. अपनी प्रोफ़ाइल के साथ स्कीम के जोखिम का मिलान करें:

भले ही एक म्यूचुअल फंड जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाता है, फिर भी वे अंततः एक ही प्रकार की संपत्ति में निवेश कर सकते हैं। फंड का जोखिम इस बात पर निर्भर करता है कि इसमें किस तरह की संपत्ति का निवेश किया गया है। इस कारण से, जांच लें कि म्यूचुअल फंड आपके जोखिम प्रोफाइल और निवेश क्षितिज के अनुकूल है या नहीं।

उदाहरण के लिए, कुछ क्षेत्र-विशिष्ट स्कीम्स उच्च-जोखिम, उच्च-रिटर्न टैग के साथ आती हैं। यदि उद्योग या क्षेत्र बाजार की अपनी पसंद खो देते हैं तो ऐसी स्कीम्स दुर्घटनाग्रस्त होने की आशंका होती है। अगर निवेशक जोखिम से दूर है, तो वह इसके बजाय कम जोखिम वाली डेब्ट स्कीम का विकल्प चुन सकता है।

हालांकि, यदि आप एक लंबी अवधि के निवेशक हैं, जो जोखिम से कोई फर्क नहीं पड़ता, तो आप सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंड स्कीम के साथ आगे बढ़ सकते हैं। इसी वजह से ज्यादातर निवेशक बैलेंस्ड स्कीमों को तरजीह देते हैं, जो इक्विटी और डेट के कॉम्बिनेशन में निवेश करती हैं। वे शुद्ध इक्विटी या ग्रोथ फंड से कम जोखिम वाले होते हैं, जो अधिक रिटर्न देने की संभावना रखते हैं, लेकिन शुद्ध डेब्ट स्कीम्स की तुलना में अधिक जोखिम भरे होते हैं।

3. डायवर्सिफिकेशन:

म्युचुअल फंड चुनते समय, किसी को हमेशा डायवर्सिफिकेशन की सीमा जैसे कारकों पर विचार करना चाहिए जो एक म्यूचुअल फंड आपके पोर्टफोलियो को प्रदान करता है। एक म्यूचुअल फंड या तो कई संपत्तियों में निवेश करके या आपके समग्र पोर्टफोलियो को संतुलित करके डायवर्सिफिकेशन की पेशकश कर सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि आपके पोर्टफोलियो में विभिन्न उद्योगों के शेयरों में 70% निवेश है, तो पोर्टफोलियो को संतुलित करने के लिए 30% डेब्ट फंड में निवेश करना समझदारी है।

इसी तरह, यदि आपके पोर्टफोलियो का आईटी जैसे किसी विशेष क्षेत्र में बहुत अधिक निवेश है, तो ऐसे म्यूचुअल फंड में निवेश करने से बचें, जो आईटी में भी निवेश करता है। इस तरह, आप उसी तरह के जोखिम के प्रति अपने जोखिम को संतुलित कर सकते हैं।

4. अपने फंड मैनेजर को जानें:

किसी फंड की सफलता काफी हद तक फंड मैनेजर पर निर्भर करती है। कुछ सबसे सफल फंड एक ही मैनेजर्स द्वारा चलाए जाते हैं। निवेश करने से पहले हमेशा फंड मैनेजर के बारे में जानना और साथ ही फंड मैनेजर की रणनीति में बदलाव या AMC के किसी अन्य महत्वपूर्ण विकास के बारे में जानना समझदारी होगी।

उदाहरण के लिए, यदि पोर्टफोलियो मैनेजर, जिसने फंड के सफल प्रदर्शन को उत्पन्न किया है, अब उस विशेष फंड का मैनेजर नहीं कर रहा है, तो आपको उस फंड में निवेश के फायदों और नुकसान का इंतजार करना और उनका विश्लेषण करना अच्छा होगा।

5. फाइन प्रिंट को पढ़े

प्रॉस्पेक्टस फंड के बारे में बहुत कुछ कहता है। फंड के प्रॉस्पेक्टस को पढ़ना इसकी निवेश रणनीति और इसके जोखिम के बारे में जानने के लिए जरूरी है। रिटर्न की उच्च दर वाले फंड में जोखिम का उच्च तत्व हो सकता है। इसलिए, यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि एक निवेशक हमेशा अपने वित्तीय लक्ष्यों पर विचार करने के बाद एक विशेष स्कीम का चयन करें और उन्हें म्यूचुअल फंड के जोखिम के विरुद्ध तौलकर देखे।

याद रखें कि सभी फंड कुछ स्तर का जोखिम उठाते हैं। सिर्फ इसलिए कि कोई फंड सरकार या कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करता है, इसका मतलब यह नहीं है कि इसमें कोई जोखिम नहीं है।

6. लागत:

आपके लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उच्च लागत वाले फंड को कम लागत वाले फंड से बेहतर प्रदर्शन करना चाहिए। फीस में छोटा अंतर भी समय के साथ रिटर्न में बड़े अंतर में तब्दील हो सकता है।

इसलिए, लागत और रिटर्न मिलान सुनिश्चित करें। यदि यह कम लागत वाले फंड की तरह समान रिटर्न दे रहा है तो अतिरिक्त खर्च करने का कोई मतलब नहीं है।

7. धैर्य:

अंत में, एक निवेशक को बाजार के पलटने पर म्यूचुअल फंड में प्रवेश और बाहर निकलना नहीं चाहिए। बाजार चक्र स्वाभाविक हैं। धैर्य रखें। स्टॉक की तरह, म्यूचुअल फंड भी तभी भुगतान करते हैं, जब आपके पास इंतजार करने का धैर्य हो। यह खरीद और बिक्री दोनों पर लागू होता है। किसी फंड को सिर्फ इसलिए न चुनें क्योंकि उसने मौजूदा तेजी में वैल्यू में उछाल दिखाया है।

सुनिश्चित करें कि इसके रिटर्न सुसंगत हैं। इसी तरह, किसी म्युचुअल फंड को सिर्फ इसलिए नहीं बेचें क्योंकि वह बाजार की खराब स्थितियों के कारण अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहा है। हालांकि, ऐसे फंड में बने रहने का कोई मतलब नहीं है जो साल दर साल बाजार से पीछे रहता है।

म्युचुअल फंड के मूल टर्म्‍स और अवधारणाएं (Basic Terms of Mutual Funds in Hindi)

जैसा कि आप म्यूचुअल फंड के बारे में सब कुछ सीखते और समझते हैं, आप म्यूचुअल फंड के टर्म्‍स और अवधारणाओं के बारे में जानेंगे जो इसके लिए विशिष्ट हैं। यहां आपके लिए एक शब्दजाल डी-बस्टर है:

1. Net Asset Value:

म्यूचुअल फंड के संबंध में जानने के लिए यह शायद सबसे महत्वपूर्ण शब्द है। म्यूचुअल फंड की किसी विशेष स्कीम के प्रदर्शन को समझने के लिए नेट एसेट वैल्यू (NAV) महत्वपूर्ण है। एक निवेशक के रूप में, जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं, तो आपको यूनिट्स जारी किए जाएंगे। फिर आप यूनिट होल्डर बन जाएंगे। यह शेयरहोल्डिंग शेयरों को खरीदने जैसा है।

म्युचुअल फंड निवेशकों से एकत्रित धन को सिक्योरिटीज बाजार में निवेश करते हैं। सरल शब्दों में, नेट एसेट वैल्यू स्कीम द्वारा धारित सभी सिक्योरिटीज का बाजार मूल्य है। इसे प्रति यूनिट के आधार पर मापा जाता है। चूंकि सिक्योरिटीज का बाजार मूल्य हर दिन बदलता है, इसलिए किसी स्कीम का NAV भी दिन-प्रतिदिन के आधार पर बदलता रहता है।

NAV की गणना नेट एसेट को जारी की गई यूनिट्स की कुल संख्या से विभाजित करके की जाती है। कुल नेट एसेट एक निश्चित तिथि के अनुसार, एक म्यूचुअल फंड की सभी संपत्तियों के बाजार मूल्य से देनदारियां घटाकर आती हैं।

उदाहरण के लिए, यदि किसी म्यूचुअल फंड स्कीम की सिक्योरिटीज का बाजार मूल्य 200 करोड़ रुपये है और उसने निवेशकों को 10 करोड़ यूनिट जारी किए हैं, तो फंड का NAV प्रति यूनिट 20 रुपये है। म्यूचुअल फंड द्वारा नियमित रूप से NAV का खुलासा करना आवश्यक है – स्कीम के प्रकार के आधार पर या तो दैनिक या साप्ताहिक।

2. Assets Under Management (AUM):

एक म्यूचुअल फंड निवेशकों से पैसा जमा करता है और इस पैसे का उपयोग स्टॉक, बॉन्ड और अन्य सिक्योरिटीज जैसी संपत्ति खरीदने के लिए करता है। एक फंड द्वारा खरीदी गई संपत्ति का कुल मूल्य Assets Under Management (AUM) कहलाता है।

3. Capital Gains Distributions:

लाभांश के अलावा, म्यूचुअल फंड कुछ अंतर्निहित संपत्तियों को उच्च मूल्यों पर बेचने से होने वाले मुनाफे को भी वितरित करते हैं। इसे कैपिटल गेन्स डिस्ट्रीब्यूशन कहा जाता है। इसका उपयोग अधिक MF यूनिट्स (पुनर्निवेश) खरीदने के लिए भी किया जा सकता है।

4. Diversification:

विविधीकरण प्रमुख लाभों में से एक है और साथ ही म्यूचुअल फंड की विशेषता भी है। यह विभिन्न प्रकार की सिक्योरिटीज या परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने की प्रथा है। यह जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है।

अंतर्निहित सिद्धांत यह है कि प्रत्येक संपत्ति एक साथ नहीं चलती है। कुछ उठते हैं, तो कुछ एक साथ गिरते हैं। इसलिए जब आप अपने पोर्टफोलियो में दोनों शेयरों के मालिक होते हैं, तो एक से होने वाला कोई भी नुकसान दूसरे में लाभ से शून्य हो जाएगा, इस प्रकार आपका समग्र जोखिम कम हो जाएगा।

5. Compounding:

जब आप किसी वित्तीय संपत्ति में निवेश करते हैं, तो आप निवेश की गई राशि पर कमाते हैं। समय के साथ, आप या तो इस राशि का पुनर्निवेश कर सकते हैं या इसे बैंक खाते में डाल सकते हैं। किसी भी तरह से, आप अपने मौजूदा मुनाफे पर कुछ राशि अर्जित करते हैं – या तो निवेश रिटर्न के माध्यम से या बैंक ब्याज से। इस प्रकार, समय के साथ आपके कुल रिटर्न में वृद्धि होती है। इसे कंपाउंडिंग कहते हैं। समय के साथ, चक्रवृद्धि निवेश के मूल्य में महत्वपूर्ण वृद्धि कर सकती है।

उदाहरण के लिए, आप आज 1000 रुपये का निवेश करते हैं और अब से 100 रुपये का लाभ कमाते हैं – 10% की वापसी। आप इस राशि को भी पुनर्निवेश करने का निर्णय लेते हैं। अगले साल, 10% का रिटर्न आपको 110 रुपये देता है, 100 रुपये नहीं। निवेश या ब्याज भुगतान की आवृत्ति जितनी अधिक होगी, चक्रवृद्धि का प्रभाव उतना ही अधिक होगा।

6. Depreciation:

यह म्यूचुअल फंड में आपके निवेश के मूल्य में गिरावट है। इसका मतलब है कि जब आप म्यूचुअल फंड यूनिट बेचते हैं तो आपको कैपिटल लॉस होगा। यह Appreciation के ठीक विपरीत है।

7. Average Portfolio Maturity:

बॉन्ड या मनी मार्केट फंड के पोर्टफोलियो में सभी सिक्योरिटीज की औसत परिपक्वता।

8. Portfolio:

यह म्यूचुअल फंड या यहां तक कि आप एक व्यक्ति के रूप में स्वामित्व वाली संपत्तियों का संग्रह है। इसमें स्टॉक, बॉन्ड और अन्य सिक्योरिटीज जैसे निवेश किए गए सभी वित्तीय साधन शामिल हैं।

म्युचुअल फंड में एक विशेषज्ञ इन सभी संपत्तियों को संभालता है। वह यह भी तय करता है कि कौन सी संपत्ति खरीदना और बेचना है। इस विशेषज्ञ को पोर्टफोलियो मैनेजर कहा जाता है। फंड के पोर्टफोलियो में ट्रेडिंग गतिविधि की आवृत्ति – कितनी बार संपत्ति खरीदी और बेची जाती है – को पोर्टफोलियो टर्नओवर कहा जाता है।

9. Load:

यह वह राशि है जो म्यूचुअल फंड विभिन्न कारणों से निवेशकों से वसूलता है। विभिन्न प्रकार के भार हैं – मैनेजमेंट फीज, एंट्री या फ्रंट-एंड लोड, एग्जिट लोड।

आपके फंड मैनेजर को उनकी विशेषज्ञता और पोर्टफोलियो प्रबंधन कौशल के लिए भुगतान की गई राशि को मैनेजमेंट फीज कहा जाता है।

एंट्री/फ्रंट-एंड लोड वह राशि है जो निवेशकों द्वारा यूनिट्स खरीदने पर म्यूचुअल फंड चार्ज करता है। यह आमतौर पर दुर्लभ होता है।

एग्जिट लोड वह राशि है जो म्यूचुअल फंड आपके शेयरों को बेचने या रिडीम करने के लिए आपसे वसूलता है।

ये सभी शेयर आमतौर पर एक फंड से दूसरे फंड में भिन्न होते हैं। ऐसे फंड हैं जो कोई शुल्क या भार नहीं लेते हैं। इन्हें नो-लोड फंड कहा जाता है। निवेशकों से शुल्क लेने वाले MF को लोड फंड कहा जाता है।

एक फंड की दूसरे से तुलना करने के लिए कि वे निवेशकों से कितनी राशि वसूलते हैं, व्यय अनुपात का उपयोग किया जाता है। इसकी गणना फंड के कुल खर्चों को उसकी कुल संपत्ति से विभाजित करके की जाती है, जिसे प्रतिशत प्रारूप में व्यक्त किया जाता है। इसके अलावा, निवेशकों को अपने दलालों या बिक्री एजेंटों को एक छोटा सा शुल्क भी देना पड़ सकता है जिसे कमीशन कहा जाता है।

10. Exchange-Traded Fund (ETF):

एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक म्यूचुअल फंड की तरह एक निवेश वाहन है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंजों पर इसका कारोबार होता है। यह आम तौर पर एक सूचकांक, संपत्ति की एक टोकरी या एक कमोडिटी को ट्रैक करता है। मांग-आपूर्ति बलों के कारण फंड का मूल्य शेयर की तरह उतार-चढ़ाव करता रहता है।

चूंकि अधिकांश ETF एक निश्चित बेंचमार्क परिसंपत्ति को ट्रैक करते हैं, इसलिए इसे सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं की आवश्यकता नहीं होती है। इस वजह से इसके चार्ज आमतौर पर कम होते हैं।

11. Funds of Funds:

म्यूचुअल फंड कई तरह की संपत्तियों जैसे स्टॉक और बॉन्ड में निवेश करते हैं। वे म्यूचुअल फंड में भी निवेश कर सकते हैं। इन्हें फंड ऑफ फंड्स कहा जाता है।

12. New Fund Offering (NFO):

जब कोई स्टॉक एक्सचेंज में लिस्टेड होता है, तो वह IPO या Initial Public Offering के साथ आता है। इसी तरह, जब कोई म्यूचुअल फंड एक नई स्कीम शुरू करता है और निवेशकों को यूनिट्स के बदले में पैसा लगाने के लिए आमंत्रित करता है, तो इसे न्यू फंड ऑफरिंग या NFO कहा जाता है।

13. Redeem:

म्यूचुअल फंड से बाहर निकलने के दो तरीके हैं – इसे किसी अन्य निवेशक को बेच दें या फंड को वापस कर दें। बाद वाले को ‘रिडीमिंग’ कहा जाता है। एक बार जब कोई निवेशक अपनी बहुत सारी MF यूनिट्स को रिडीम कर लेता है, तो फंड का NAV बदल जाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों को जारी की गई यूनिट्स की कुल संख्या भिन्न होती है।

कई म्यूचुअल फंड निवेशकों से निश्चित अवधि के भीतर बाहर निकलने के लिए शुल्क लेते हैं। यह शुल्क नेट एसेट वैल्यू (NAV) से काट लिया जाता है और शेष का भुगतान निवेशक को किया जाता है। इस कीमत को Redemption Price कहा जाता है।

Mutual Funds पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

म्यूचुअल फंड कितने प्रकार के होते हैं?

म्यूचुअल फंड के चार व्यापक प्रकार हैं: इक्विटी (स्टॉक), फिक्स्ड-इनकम (बॉन्ड), मनी मार्केट फंड (शॉर्ट-टर्म डेब्‍ट), या दोनों स्टॉक और बॉन्ड (बैलस्‍ड या हाइब्रिड फंड)।

क्या म्यूचुअल फंड सुरक्षित हैं?

सभी निवेशों में कुछ जोखिम होता है, लेकिन म्यूचुअल फंड को आम तौर पर व्यक्तिगत स्टॉक खरीदने की तुलना में सुरक्षित निवेश माना जाता है। चूंकि वे एक निवेश के भीतर कई कंपनी स्टॉक रखते हैं, इसलिए वे एक या दो व्यक्तिगत शेयरों के मालिक होने की तुलना में अधिक डायवर्सिफिकेशन की पेशकश करते हैं।

म्यूचुअल फंड का सबसे सुरक्षित प्रकार कौन सा है?

बॉन्ड फंड को आम तौर पर इक्विटी से सुरक्षित माना जाता है, जिसका अर्थ यह भी है कि उनके पास अक्सर कम रिटर्न होता है। लेकिन वे अक्सर मनी मार्केट फंड की तुलना में अधिक रिटर्न कमाते हैं, जो डेब्‍ट सिक्योरिटीज में भी निवेश करते हैं।

क्या मैं म्यूचुअल फंड कभी भी निकाल सकता हूं?

अधिकांश म्यूचुअल फंड तरल निवेश हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें किसी भी समय निकाला जा सकता है। दूसरी ओर, कुछ फंडों में लॉक-इन अवधि होती है। इक्विटी लिंक्ड सेविंग्स स्कीम (ELSS), जिसकी 3 साल की परिपक्वता अवधि है, ऐसी ही एक स्‍कीम है।

क्या मैं नकद में निवेश कर सकता हूँ?

हां, म्यूचुअल फंड में प्रति निवेशक, प्रति म्यूचुअल फंड, प्रति वित्तीय वर्ष में 50,000 रुपये तक का नकद निवेश किया जा सकता है। हालांकि, कोई भी पुनर्भुगतान (रिडेम्पशन/डिविडेंड) केवल बैंक चैनल के माध्यम से किया जाता है।

म्यूचुअल फंड स्कीम का प्रदर्शन कैसे जानें?

किसी योजना का प्रदर्शन उसके NAV में परिलक्षित होता है जिसका खुलासा दैनिक आधार पर किया जाता है। म्युचुअल फंड के NAV को म्यूचुअल फंड की वेबसाइटों पर प्रकाशित किया जाना आवश्यक है। सभी म्यूचुअल फंडों को अपने NAV को एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) की वेबसाइट www.amfiindia.com पर डालना होगा और इस तरह निवेशक एक ही स्थान पर सभी म्यूचुअल फंड के NAV तक पहुंच सकते हैं। साथ ही, प्रत्येक एमएफ के लिए अपनी वेबसाइट पर एक डैशबोर्ड होना आवश्यक है जो AMC द्वारा प्रबंधित प्रत्येक स्‍कीम से संबंधित प्रदर्शन और प्रमुख खुलासे प्रदान करता है।

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