पोर्टफोलियो क्या हैं? परिभाषा, प्रकार और मैनेजमेंट

पोर्टफोलियो क्या हैं? Portfolio in Hindi – Portfolio Meaning in Hindi

यदि आपके पास कोई वित्तीय संपत्ति है, तो आपके पास एक पोर्टफोलियो है, चाहे आप इसे महसूस करें या नहीं।

पोर्टफोलियो से क्या तात्पर्य है? (Portfolio Se Kya Taatparya Hai)

एक पोर्टफोलियो निवेश और वित्त में सबसे बुनियादी अवधारणाओं में से एक है। यह एक ऐसा शब्द है जिसके संदर्भ के आधार पर विभिन्न अर्थ हो सकते हैं। एक पोर्टफोलियो की सबसे सरल परिभाषा संपत्ति का एक संग्रह है – स्टॉक और बॉन्ड, रियल एस्टेट या यहां तक ​​कि क्रिप्टोक्यूरेंसी – एक व्यक्ति या युनिट के स्वामित्व में।

एक पोर्टफोलियो का अर्थ वित्तीय संपत्तियों और इन्वेस्टमेंट टूल्‍स के संग्रह के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो किसी व्यक्ति, वित्तीय संस्थान या निवेश फर्म द्वारा आयोजित किए जाते हैं। एक लाभदायक पोर्टफोलियो विकसित करने के लिए, इसके मूल सिद्धांतों और इसे प्रभावित करने वाले कारकों से परिचित होना आवश्यक है।

पोर्टफोलियो क्या हैं | Portfolio in Hindi

Portfolio Kya Hai – पोर्टफोलियो क्या है?

आपका पोर्टफोलियो आपके सभी निवेशों का प्रतिनिधित्व करता है। यह शब्द स्वयं इतालवी शब्द से आया है, जो ढीले कागजात (portafoglio) ले जाने के लिए डिज़ाइन किए गए केस के लिए है, लेकिन एक भौतिक कंटेनर के रूप में एक पोर्टफोलियो के बारे में मत सोचो। बल्कि, यह निवेश परिसंपत्तियों के समूहों को संदर्भित करने का एक सारगर्भित तरीका है।

पोर्टफोलियो परिभाषा के अनुसार, यह निवेशकों के स्वामित्व वाली संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला का संग्रह है। फाइनेंसियल एसेट्स का यह संग्रह सोना, स्टॉक, फंड, डेरिवेटिव, प्रॉप्रटी, कैश, बांड आदि से लेकर कुछ भी कीमती सामान भी हो सकता है।

लोग यह सुनिश्चित करते हुए कि संपत्ति या पूंजी की मूल इक्विटी का क्षरण नहीं होता है, राजस्व उत्पन्न करने के लिए ऐसी संपत्ति में अपना पैसा लगाते हैं।

निवेश बाजार के बारे में किसी की जानकारी के आधार पर, व्यक्ति या तो अपने पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर सकते हैं या इसके लिए प्रोफेशनल वित्तीय सलाहकारों की सहायता ले सकते हैं। वित्तीय विशेषज्ञों के अनुसार, पोर्टफोलियो प्रबंधन में डायवर्सिफिकेशन एक महत्वपूर्ण अवधारणा है।

पोर्टफोलियो शब्द का क्या अर्थ है?

What is the Meaning of the Term Portfolio?

पोर्टफोलियो की परिभाषा एक फ्लैट केस है जिसका उपयोग कागज की ढीली शीट या निवेश के संयोजन या पूर्ण कार्यों के नमूने ले जाने के लिए किया जाता है।

पेपर्स, हाथ से लिखी हुई किताब या कागज और चित्रों के शीट ले जाने के लिए एक फ्लैट, पोर्टेबल केस, आमतौर पर चमड़े का।

पोर्टफोलियो का मतलब क्या है | Portfolio Meaning in Hindi

फाइनेंस की भाषा में, एक पोर्टफोलियो किसी व्यक्ति, निवेश कंपनी, वित्तीय संस्थान या हेज फंड द्वारा आयोजित निवेश या वित्तीय संपत्तियों के संग्रह को संदर्भित करता है।

वित्तीय संपत्तियों के इस समूह में सोने और संपत्ति से लेकर स्टॉक, बॉन्ड और नकद समकक्ष तक सब कुछ शामिल हो सकता है। संक्षेप में, एक निवेश पोर्टफोलियो इन सभी वित्तीय संपत्तियों को ले जाने वाले एक बड़े ब्रीफकेस के रूप में कार्य करता है।

पोर्टफोलियो की परिभाषा क्या हैं?

Definition of Portfolio in Hindi

यह निवेशकों के स्वामित्व वाली संपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला का संग्रह है। वित्तीय परिसंपत्तियों का उक्त संग्रह सोना, स्टॉक, फंड, डेरिवेटिव, संपत्ति, नकद समकक्ष, बांड आदि से लेकर कीमती सामान भी हो सकता है। व्यक्ति यह सुनिश्चित करते हुए कि संपत्ति या पूंजी की मूल इक्विटी का क्षरण नहीं होता है, राजस्व उत्पन्न करने के लिए ऐसी संपत्ति में अपना पैसा लगाते हैं।

आपने पोर्टफोलियो के बारे में कहां सुना है?

यदि आपने कभी कोई निवेश किया है, या निवेश के संबंध में सलाह ली है, तो संभावना है कि ‘Portfolio’ शब्द का उल्लेख किया गया होगा, खासकर जब जोखिम सहनशीलता और प्रभावित कारकों के विशिष्ट विषय पर चर्चा करते समय। इन दिनों, ऑनलाइन पोर्टफोलियो निर्माण और मैनेजमेंट टूल्‍स और सलाह की पेशकश करने वाली कई अलग-अलग वेबसाइटें भी हैं।

पोर्टफोलियो का महत्व क्या हैं?

Importance of Portfolio in Hindi

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्यों महत्वपूर्ण है?

एक अच्छा पोर्टफोलियो विभिन्न प्रकार की संपत्तियों का एक अच्छा मिश्रण होता है जहां किसी की अपनी प्राथमिकताओं और जोखिम लेने की क्षमता के अनुसार धन आवंटित किया जाता है।

काम सिर्फ पोर्टफोलियो बनाने तक ही सीमित नहीं है। रिटर्न और जोखिम को कम करने के मामले में सक्रिय प्रबंधन निष्क्रिय प्रबंधन से बेहतर है।

इसलिए, नियमित अंतराल पर एक पोर्टफोलियो का प्रबंधन करना भी उतना ही महत्वपूर्ण है। कम समय में बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए एक पोर्टफोलियो के प्रबंधन में सक्रिय खरीद और बिक्री संपत्ति शामिल है।

यह निम्नलिखित कारणों से महत्वपूर्ण है:

• पोर्टफोलियो मैनेजमेंट उम्र, आय, व्यक्ति की जोखिम लेने की क्षमता और निवेश बजट के आधार पर “सर्वश्रेष्ठ निवेश रणनीति” चुनने का एक सही तरीका है।
• यह लिए गए जोखिम पर एक गेज रखने में मदद करता है क्योंकि पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की प्रक्रिया “जोखिम न्यूनीकरण” को फोकस के रूप में रखती है।
• “कस्टमाइजेशन” संभव है क्योंकि किसी व्यक्ति की जरूरतों और विकल्पों को ध्यान में रखा जाता है यानी जब व्यक्ति को रिटर्न की आवश्यकता होती है, तो एक व्यक्ति की कितनी रिटर्न की उम्मीद होती है और एक व्यक्ति कितनी निवेश अवधि का चयन करता है।
• कर कानूनों में बदलाव को ध्यान में रखते हुए निवेश किया जा सकता है।
• जब निवेश निश्चित आय सुरक्षा जैसे वरीयता शेयर या डिबेंचर या किसी अन्य ऐसी सुरक्षा में किया जाता है, तो उस स्थिति में निवेशक ब्याज दर जोखिम और सुरक्षा के मूल्य जोखिम के संपर्क में आता है। पोर्टफोलियो को प्रतिरक्षित करने के लिए पोर्टफोलियो मैनेजमेंट अवधि या आकार की मदद ले सकते हैं।
• पोर्टफोलियो प्रबंधन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह विभिन्न परिसंपत्तियों के बीच विविधीकरण और फंड के फेरबदल के माध्यम से एक निश्चित मात्रा में जोखिम को कवर करता है, जो वे उत्पन्न कर रहे हैं।
• यह कर दायित्वों के संबंध में योजना बनाने में भी मदद करता है। इसके अलावा, यह आपात स्थिति के समय में धन की व्यवस्था करने में मदद करता है।

पोर्टफोलियो डायवर्सिफिकेशन (Diversification) क्या है?

निवेश पोर्टफोलियो रखने के प्रमुख फैक्‍टर्स में से एक डायवर्सिफिकेशन है। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, Diversification का अर्थ है कि आपका पैसा विभिन्न प्रकार की सिक्योरिटीज में निवेश किया जाना है।

उदाहरण के लिए, आप अपना सारा पैसा एक स्टॉक में निवेश नहीं करते हैं, क्योंकि यदि वह स्टॉक क्रैश हो जाता है, तो आपका पूरा पोर्टफोलियो उसके साथ गिर जाता है। वास्तव में, यह अनुशंसा की जाती है कि आप अपना पैसा एक अकेले स्टॉक में भी न लगाएं – इसके बजाय, आपको अपने निवेश को विभिन्न प्रकार की सिक्योरिटीजमें फैलाना चाहिए।

यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपके पैसे को सुरक्षित रखने में मदद करता है। यदि आपके पास स्टॉक, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) में निवेश किया गया पैसा है, और फिर बॉन्ड मार्केट गिरता है, तो आपके निवेश पोर्टफोलियो का केवल एक हिस्सा उस नुकसान का अनुभव करता है, लेकिन यह पूरा नहीं।

अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने में आपकी मदद करने के लिए यहां कुछ अलग-अलग प्रकार की सिक्योरिटीजऔर रणनीतियां हैं:

• म्यूचुअल फंड्स
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF)
• अपने पैसे को स्टॉक, बॉन्ड और कैश में फैलाना

एसेट एलोकेशन (Asset Allocation) क्या है?

निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय Asset Allocation एक अन्य फैक्‍टर है। एसेट एलोकेशन यह तय करने की प्रक्रिया है कि निवेश करते समय अपने पैसे को कैसे आवंटित किया जाए – पैसा कहां जाएगा, और आप इसमें से कितना अलग-अलग क्षेत्रों में लगाएंगे?

एसेट एलोकेशन बेहद महत्वपूर्ण है क्योंकि आपके पैसे का निवेश कैसे किया जाता है, इसका निवेश के प्रदर्शन पर बहुत प्रभाव पड़ता है। आप अपनी व्यक्तिगत निवेश रणनीति के अनुसार अपनी संपत्ति आवंटित करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप अपने धन के साथ बहुत अधिक जोखिम नहीं लेना चाहते हैं, तो आप अपनी संपत्तियों को कम जोखिम वाले निवेशों में आवंटित करेंगे जैसे सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट या मनी मार्केट अकाउंट। लेकिन अगर आप अपने पैसे के साथ अधिक जोखिम लेना चाहते हैं और अधिक इनाम की संभावना रखते हैं, तो आप करेंसी ट्रे‍डींग, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (REIT) और आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) जैसे उच्च जोखिम वाले निवेशों में अपनी संपत्ति आवंटित करेंगे।

निवेश पोर्टफोलियो उदाहरण –

Example of Investment Portfolio in Hindi

आइए चीजों को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए विभिन्न प्रकार के पोर्टफोलियो के कुछ उदाहरण देखें।

एक रूढ़िवादी (कम जोखिम वाला) पोर्टफोलियो ऐसा दिख सकता है:

• 60% -65% निश्चित-आय सिक्योरिटीज
• 25% -30% इक्विटी
• 5% -15% कैश / कैश समकक्ष

एक मामूली आक्रामक – Moderately Aggressive (मध्यम-जोखिम) पोर्टफोलियो ऐसा दिखाई दे सकता है:

• 50% -55% इक्विटी
• 35% -40% निश्चित-आय सिक्योरिटीज
• 5% -10% कैश / कैश समकक्ष

एक बहुत आक्रामक – Aggressive (उच्च-जोखिम) पोर्टफोलियो ऐसा दिखाई दे सकता है:

• 80% -100% इक्विटी
• 0% -10% निश्चित आय वाली सिक्योरिटीज
• 0% -10% कैश / कैश समकक्ष

पोर्टफोलियो में कितने घटक होते हैं?

Components of a Portfolio in Hindi

एक निवेश पोर्टफोलियो के प्रमुख घटक नीचे वर्णित हैं –

कंपोनेंट	विवरण
Stocks	स्टॉक कंपनी के शेयरों और उसी के निवेशकों के स्वामित्व को संदर्भित करता है। विशेष रूप से, स्वामित्व का प्रतिशत किसी व्यक्ति के पास कंपनी के शेयरों की संख्या पर निर्भर करता है। शेयरधारक कंपनी के मुनाफे के हिस्से के हकदार हैं, और वे इसे लाभांश के रूप में प्राप्त करते हैं। निवेशक स्टॉक को अधिक कीमत पर बेचकर अपने निवेश पर अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं। स्टॉक को निवेश पोर्टफोलियो का रिवॉर्ड जेनरेटिंग कंपोनेंट माना जाता है। हालांकि, वे एक महत्वपूर्ण जोखिम कारक के साथ आते हैं।
Bonds	बांड परिपक्वता तिथि के साथ आते हैं और स्टॉक की तुलना में कम जोखिम वाले माने जाते हैं। परिपक्वता पर, निवेशकों को ब्याज के साथ मूल निवेश राशि प्राप्त होती है। बांड एक निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम-कुशन पहलू का गठन करते हैं।
Alternatives	स्टॉक और बॉन्ड के अलावा, निवेशक वैकल्पिक निवेश साधन जैसे तेल, रियल एस्टेट, सोना आदि भी जोड़ सकते हैं।

पोर्टफोलियो के बारे में आपको क्या जानना चाहिए?

What you need to know about a Portfolio in Hindi

एक पोर्टफोलियो विकसित करते समय, यह बहुत महत्वपूर्ण है कि वित्तीय सलाहकार बाजार की अस्थिरता के जोखिम को कम करने के लिए निवेशक की जोखिम सहनशीलता का आकलन करता है। जहां एक जोखिम-सहिष्णु निवेशक अंतरराष्ट्रीय निवेश के अवसरों के साथ-साथ आक्रामक लार्ज-कैप ग्रोथ स्टॉक पोजीशन में स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक जोड़ने के लिए उपयुक्त हो सकता है, एक रूढ़िवादी निवेशक ब्रॉड-बेस्ड मार्केट इंडेक्स फंड और लार्ज-कैप वैल्यू स्टॉक के साथ एक पोर्टफोलियो बनाना पसंद कर सकता है। एक निवेशक को अपने पोर्टफोलियो और निवेश के साथ सहज महसूस करना चाहिए, यही वजह है कि हर पोर्टफोलियो के विकास में जोखिम सहनशीलता का आकलन सर्वोपरि है।

जोखिम सहनशीलता (Risk Tolerance) उम्र, पोर्टफोलियो आकार, आय स्थिरता, वित्तीय ताकत और स्वभाव सहित कई अलग-अलग कारकों से प्रभावित हो सकती है। एक निवेशक की जोखिम सहनशीलता निवेश समय सीमा, निवेश उद्देश्यों और निवेश के वास्तविक आकार सहित कई अलग-अलग कारकों पर बहुत प्रभाव डाल सकती है।

1) पोर्टफोलियो मैनेजमेंट (Portfolio Management)

निवेश को मिलाने और मिलान करने और व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों के लिए प्रदर्शन के खिलाफ संतुलन जोखिम का आकलन करने की कला को पोर्टफोलियो मैनेजमेंट कहा जाता है। पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, ताकत, कमजोरियों, अवसरों और खतरों को दिए गए जोखिम स्तर पर रिटर्न को अधिकतम करने के लिए निर्धारित किया जाता है। पोर्टफोलियो मैनेजमेंट दो रूप ले सकता है: passive और active। पैसिव मैनेजमेंट (इंडेक्सिंग या इंडेक्स निवेश के रूप में भी जाना जाता है) में मार्केट इंडेक्‍स की सरल ट्रैकिंग शामिल है, जबकि एक्टिव मैनेजमेंट में इनवेस्‍टमेंट रिसर्च और व्यक्तिगत होल्डिंग्स पर निर्णयों के आधार पर पोर्टफोलियो का मैनेजमेंट करके मार्केट रिटर्न को मात देने का प्रयास शामिल है।

2) परिसंपत्ति आवंटन (Asset Allocation)

एसेट एलोकेशन का उद्देश्य जोखिम को संतुलित करना और एक निवेशक के जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल को पुरस्कृत और अनुकूलित करना है। यह संपत्ति के दीर्घकालिक दृष्टिकोण को इस समझ के साथ लागू करके किया जाता है कि विभिन्न प्रकार की संपत्तियां (उदाहरण के लिए, इक्विटी, निश्चित आय और नकद और समकक्ष) दूसरों की तुलना में अधिक अस्थिर हैं और समय के साथ अलग व्यवहार प्रदर्शित करेंगी। परिसंपत्ति आवंटन को समान भार, जोखिम भार, जोखिम समता, जेन्सेन इंडेक्स और ट्रेयनर अनुपात सहित विभिन्न विभिन्न तरीकों से प्रबंधित किया जा सकता है। परिसंपत्ति आवंटन सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक है जो निवेशक करते हैं, इस प्रक्रिया में जोखिम सहनशीलता एक महत्वपूर्ण कारक है।

3) पोर्टफोलियो विविधीकरण (Portfolio Diversification)

प्रमुख सिफारिशों में से एक – विशेष रूप से पहली बार निवेशकों के लिए – अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाना है। एक विविध पोर्टफोलियो के साथ, एक ही प्रकार के स्टॉक में सब कुछ निवेश करने के परिणामस्वरूप किसी के पूरे नेट वर्थ को खोने से बचने के लिए निवेश फंड को विभिन्न प्रकार की कंपनियों में विविधता प्रदान की जाती है। एक विविध पोर्टफोलियो जोखिमों को संतुलित करता है, सिंगल निवेश के मूल्य में अचानक गिरावट, किसी दिए गए क्षेत्र या क्षेत्र में अप्रत्याशित घटनाओं और सामान्य रूप से खराब प्रदर्शन करने वाले निवेशों से बचाता है।

एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और क्षेत्रों में विभाजित किया जाता है, निवेशक अक्सर डायवर्सिफिकेशन के लिए एक मॉडल के रूप में global industry classification standard (GICS) का उल्लेख करते हैं। GICS दृष्टिकोण अर्थव्यवस्था को 10 अलग-अलग क्षेत्रों में विभाजित करता है: ऊर्जा, उपयोगिताओं, वित्तीय, सामग्री, उद्योग, स्वास्थ्य सेवा, उपभोक्ता स्टेपल, सूचना प्रौद्योगिकी, दूरसंचार सेवाएं और उपभोक्ता विवेकाधीन। विभिन्न शेयरों के P/E रेश्‍यो की तुलना करना स्टॉक एनेलिसिस और सिलेक्‍शन का एक और सामान्य तरीका है।

4) पोर्टफोलियो वापसी (Portfolio Return)

पोर्टफोलियो रिटर्न निवेशक द्वारा अनुभव किए गए मौद्रिक रिटर्न को संदर्भित करता है और इसकी गणना त्रैमासिक या मासिक money-weighted return मेथड और true time-weighted मेथड सहित विभिन्न तरीकों से की जा सकती है। पोर्टफोलियो के रिटर्न या प्रदर्शन का सही मायने में मूल्यांकन करने के लिए, समग्र रिटर्न की तुलना आवश्यक बेंचमार्क से की जानी चाहिए, जिसे एक स्‍टैंडर्ड के रूप में उपयोग किया जाता है।

5) पोर्टफोलियो वज़न (Portfolio Weights)

पोर्टफोलियो भार भी पोर्टफोलियो प्रदर्शन मूल्यांकन और विश्लेषण में एक बड़ी भूमिका निभाते हैं। संक्षेप में, पोर्टफोलियो भार सिंगल परिसंपत्ति द्वारा रखे गए निवेश पोर्टफोलियो के प्रतिशत पर लागू होता है। एक पोर्टफोलियो का भार मूल्य, इकाई, लागत, क्षेत्रों और प्रतिभूतियों के प्रकार सहित कई अलग-अलग तरीकों पर लागू हो सकता है।

6) पसंदीदा समय समा (Preferred Time Horizon)

जब निवेश चुनने की बात आती है, तो एक निवेशक के लिए अपने पसंदीदा समय सीमा का अंदाजा होना बेहद जरूरी है। समय सीमा उस समय की लंबाई को संदर्भित करता है, जिस पर एक निवेश को परिसमाप्त होने से पहले किया जाता है और सेकंड से लेकर दशकों तक कुछ भी हो सकता है। लघु अवधि के निवेश में तीन साल से कम की समयावधि होती है, जबकि लंबी अवधि के निवेश में एक दशक या उससे अधिक की समय सीमा होती है।

निवेशक के लक्ष्य निवेश की समय सीमा निर्धारित करने में बहुत बड़ी भूमिका निभाते हैं – उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक पांच साल में अपनी सेवानिवृत्ति के लिए बचत करना चाहता है या तीन साल के समय में किसी घर में जमा राशि के लिए पैसा बचाना चाहता है, तो समय सीमा क्रमशः पांच साल और तीन साल होंगे – इसलिए, एक अधिक रूढ़िवादी पोर्टफोलियो की सिफारिश की जाएगी, क्योंकि किसी भी नुकसान को पूरा करने के लिए बहुत कम समय होगा। दूसरी ओर, एक युवा निवेशक जो अपने पूरे पोर्टफोलियो को शेयरों में निवेश करना चाहता है, उसके पास खेलने के लिए दशकों का समय होगा और इसलिए वह अधिक एग्रेसिव पोर्टफोलियो रख सकता है और बाजार की किसी भी अस्थिरता से बाहर निकल सकता है।

पोर्टफोलियो कितने प्रकार के होते हैं?

Types of Portfolio in Hindi

हालांकि कई प्रकार के निवेश पोर्टफोलियो हैं, निवेशक इसे एक ऐसा बनाने के लिए एक बिंदु बनाते हैं जो उनके निवेश के इरादे और जोखिम क्षमता से मेल खाता हो।

निवेश रणनीतियों के आधार पर, ये कुछ सामान्य प्रकार के पोर्टफोलियो हैं –

1. एग्रेसिव पोर्टफोलियो: एक आक्रामक पोर्टफोलियो, जैसा कि नाम से पता चलता है, सामान्य प्रकार के पोर्टफोलियो में से एक है जो उच्च रिटर्न की तलाश में अधिक जोखिम लेता है। Aggressive Portfolio वाले शेयरों में उच्च बीटा होता है और इसलिए कीमत में उच्च उतार-चढ़ाव का अनुभव होता है। इस प्रकार के पोर्टफोलियो में, विवेकपूर्ण तरीके से जोखिम का प्रबंधन करना महत्वपूर्ण है। सफलता काफी हद तक घाटे को न्यूनतम रखने और लाभ लेने पर निर्भर करती है।
2. रक्षात्मक पोर्टफोलियो (Defensive Portfolio): एक रक्षात्मक पोर्टफोलियो वह स्टॉक होता है जिसमें उच्च बीटा नहीं होता है। इस पोर्टफोलियो में स्टॉक व्यापक मार्केट मूवमेंट से अपेक्षाकृत अलग हैं। इस प्रकार के पोर्टफोलियो में, प्रिंसिपल को खोने के जोखिम को कम करने की रणनीति होती है। आमतौर पर, रक्षात्मक पोर्टफोलियो के फंड का एक बड़ा हिस्सा फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में आवंटित किया जाता है। यदि आपके पास कम जोखिम लेने की क्षमता है, तो आप एक रक्षात्मक पोर्टफोलियो बना सकते हैं।
3. इनकम पोर्टफोलियो: इस प्रकार का पोर्टफोलियो निवेश के रास्ते से आय का एक स्थिर प्रवाह हासिल करने पर अधिक जोर देता है। दूसरे शब्दों में, यह पूरी तरह से संभावित पूंजी मूल्य वृद्धि पर केंद्रित नहीं है। उदाहरण के लिए, इनकम-संचालित निवेशक उन शेयरों में निवेश कर सकते हैं जो नियमित लाभांश उत्पन्न करते हैं, न कि उन शेयरों में जो मूल्य वृद्धि का ट्रैक दिखाते हैं।
4. ग्रोथ पोर्टफोलियो: एक ग्रोथ-ओरिएंटेड पोर्टफोलियो ज्यादातर उस कंपनी के विकास शेयरों में पैसा लगाता है जो अपने सक्रिय विकास चरण में हैं। आमतौर पर, ग्रोथ पोर्टफोलियो अधिक जोखिम के अधीन होते हैं। इस प्रकार के पोर्टफोलियो को उच्च जोखिम और इनाम के पहलुओं को प्रस्तुत करने के लिए जाना जाता है।
5. वैल्‍यू पोर्टफोलियो: ऐसा पोर्टफोलियो वैल्यूएशन में सस्ते एसेट्स में पैसा डालता है और निवेश बाजार में मोलभाव करने पर ध्यान केंद्रित करता है। जब अर्थव्यवस्था संघर्ष कर रही होती है, और कंपनियां मुश्किल से जीवित रहती हैं, तो वैल्‍यू-ओरिएंटेड निवेशक लाभदायक कंपनियों की तलाश करते हैं, जिनके शेयरों की कीमत उनके उचित मूल्य से कम होती है। जब बाजार पुनर्जीवित होता है, तो मूल्य पोर्टफोलियो धारक पर्याप्त आय अर्जित करते हैं। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि कई कारक प्रभावित करते हैं कि कोई व्यक्ति पोर्टफोलियो बनाने का निर्णय कैसे लेता है।
6. सट्टा पोर्टफोलियो (Speculative Portfolio): एक सट्टा पोर्टफोलियो में सभी प्रकार के पोर्टफोलियो में सबसे अधिक जोखिम होता है। सट्टा Initial Public Offerings (IPO)  या शेयरों पर हो सकता है जिनकी अधिग्रहण की अफवाह हो। सट्टा पोर्टफोलियो में स्टॉक प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल कंपनियों के भी हो सकते हैं जो एक सफल उत्पाद की प्रक्रिया में हैं। सट्टा पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय निवेशकों को उचित परिश्रम अपनाना चाहिए क्योंकि इसमें जोखिम बहुत अधिक होता है।
7. हाइब्रिड पोर्टफोलियो: लचीलेपन का एक बड़ा सौदा पेश करते हुए, एक हाइब्रिड पोर्टफोलियो वह है जहां आप कला जैसे पैसिव निवेश में उद्यम करते हैं। परंपरागत रूप से, हाइब्रिड पोर्टफोलियो में, कोर में ब्लू-चिप स्टॉक और कुछ उच्च-श्रेणी के कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड शामिल होते हैं। स्टॉक और बॉन्ड को एक निश्चित अनुपात में मिलाकर, एक हाइब्रिड पोर्टफोलियो कई परिसंपत्ति वर्गों में डायवर्सिफिकेशन प्रदान करता है, इस प्रकार उधार स्थिरता प्रदान करता है।

पोर्टफोलियो आवंटन को प्रभावित करने वाले कारक कौन से हैं?

Factors that Affect Portfolio Allocation in Hindi

ये निम्नलिखित कारक एक निवेशक के पोर्टफोलियो आवंटन को काफी हद तक प्रभावित करते हैं –

1. जोखिम सहनशीलता (Risk Tolerance)

निवेशकों की जोखिम उठाने की क्षमता प्रभावित करती है कि वे अपनी वित्तीय संपत्ति और निवेश को अपने पोर्टफोलियो में कैसे आवंटित करने जा रहे हैं। कोई भी व्यक्ति अपने पोर्टफोलियो के घटक से किसी निवेशक के जोखिम सहने के स्तर का शीघ्रता से आकलन कर सकता है।

उदाहरण के लिए, रूढ़िवादी निवेशक अक्सर एक पोर्टफोलियो बनाने के लिए अधिक इच्छुक होते हैं जिसमें लार्ज-कैप वैल्यू स्टॉक, निवेश-ग्रेड बॉन्ड, नकद समकक्ष, मार्केट इंडेक्स फंड आदि शामिल होते हैं। इसके विपरीत, उच्च जोखिम वाले व्यक्तियों में छोटे जैसे निवेश शामिल हो सकते हैं। उनके पोर्टफोलियो में स्‍मॉल-कैप और लार्ज-कैप ग्रोथ स्टॉक, हाई-यील्ड बॉन्ड, सोना, तेल, रियल एस्टेट आदि होते हैं।

2. समय सीमा (Time horizon)

एक लाभदायक पोर्टफोलियो बनाने के लिए किसी विशेष निवेश विकल्प पर पैसा लगाने की समय-सीमा भी काफी महत्वपूर्ण है। जैसा कि सामान्य नियम से पता चलता है, निवेशकों को एक रूढ़िवादी परिसंपत्ति आवंटन मिश्रण प्राप्त करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को मॉडिफाइ करना चाहिए क्योंकि वे अपने वित्तीय लक्ष्यों के करीब पहुंचते हैं। यह उनके निवेश पोर्टफोलियो की संचित आय को नष्ट होने से बचाने के लिए किया जाता है।

आमतौर पर, जो निवेशक अपनी सेवानिवृत्ति के करीब हैं, उन्हें अपने पोर्टफोलियो के अधिक महत्वपूर्ण हिस्से को कम जोखिम वाली संपत्ति जैसे – नकद और बांड और शेष हाई-इल्‍ड ऑप्‍शन में निवेश करने की सलाह दी जाती है।

दूसरी ओर, जिन्होंने अभी अपना करियर शुरू किया है, उन्हें अपने पोर्टफोलियो के बड़े हिस्से को लंबी अवधि के लिए उच्च जोखिम-इनाम निवेश विकल्पों में निवेश करने का सुझाव दिया जाता है। एक लंबी समय सीमा उन्हें अल्पकालिक बाजार के उतार-चढ़ाव और नुकसान से बाहर निकलने में मदद करेगी।

इसके अलावा, निवेशकों का वित्तीय लक्ष्य एक अन्य महत्वपूर्ण कारक है जो पोर्टफोलियो आवंटन को प्रभावित करता है। विस्तृत करने के लिए, लंबी अवधि के लक्ष्यों वाले लोग लंबी अवधि के निवेश विकल्पों जैसे – इक्विटी फंड, यूलिप, स्टॉक, डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करने की अधिक संभावना रखते हैं। वैकल्पिक रूप से, अल्पकालिक लक्ष्यों वाले लोग लिक्विड म्यूचुअल फंड, आवर्ती जमा, सरकारी बॉन्ड, ट्रेजरी बिल और बहुत कुछ पसंद करते हैं।

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की आवश्यकता क्यों हैं?

मजबूत Portfolio Management की मदद से, निवेशक अपनी आय, वित्तीय लक्ष्यों, उम्र और जोखिम क्षमता से मेल खाने वाली सर्वोत्तम निवेश योजना बना सकते हैं।

नीचे दिए गए ये संकेत सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की अंतर्निहित आवश्यकता को उजागर करते हैं –

• यह निवेश-उन्मुख जोखिमों को कम करने में मदद करता है और अधिक लाभ उत्पन्न करने की गुंजाइश बढ़ाता है।
• बाजार की मौजूदा स्थिति के अनुसार अच्छी रणनीतियां और एसेट कम्पोजीशन को रिबैलेंस करने में मदद करता है ताकि निवेशक मौजूदा निवेश का अधिकतम लाभ उठा सकें।
• यह तत्काल वित्तीय जरूरतों और बाजार की स्थितियों के आधार पर त्वरित कस्‍टमाइज़ेशन को सक्षम बनाता है।
• यह समझने में मदद करता है कि कौन सा निवेश किस बाजार की स्थिति में सबसे अच्छा काम करता है और विभिन्न एसेट क्‍लासेस में संसाधनों को कैसे वितरित किया जाए।
• एक मजबूत निवेश पोर्टफोलियो बनाने का सबसे अच्छा तरीका है कि इसके वित्तीय उद्देश्य का निर्धारण किया जाए और इसके घटकों को बार-बार रिबैलेंस किया जाए। इसके बाद, निवेशकों को सभी स्थितियों में प्रबंधनीय जोखिमों पर सर्वोत्तम संभव पुरस्कार प्राप्त करने के लिए अपने संसाधनों में विविधता लाने पर अधिक ध्यान देना चाहिए।

यदि व्यक्तियों के पास पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के लिए दूरदर्शिता या बाजार ज्ञान की कमी है, तो उन्हें एक पेशेवर राय लेनी चाहिए।

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पोर्टफोलियो बनाते समय कौन सी बाते ध्यान में रखनी चाहिए?

पोर्टफोलियो बनाते समय ध्यान रखने योग्य बातें:

• विविधता (Diversify): जब आप शेयर बाजार में निवेश करते हैं, तो एक अच्छा तरीका यह है कि आप अपने निवेश को विभिन्न बाजार श्रेणियों में फैला दें। इस तरह, भले ही बाजार में एक या दो सेक्टर मंदी से प्रभावित हों, आपके पूरे पोर्टफोलियो को नुकसान नहीं होता है।
• निवेश लागत को कम करें: निवेशकों के लिए एक बड़ा खर्च कमीशन शुल्क और प्रबंधन खर्च है। यह विशेष रूप से प्रासंगिक है यदि आप नियमित रूप से स्टॉक खरीदते और बेचते हैं। डिस्काउंट ब्रोकरेज फर्म के साथ निवेश करने पर विचार करें। ये कंपनियां अपने ग्राहकों से काफी कम शुल्क लेती हैं। साथ ही लंबी अवधि के लक्ष्यों के लिए निवेश करते समय, बाजार में अल्पकालिक परिवर्तनों के आधार पर निर्णय नहीं लेना सबसे अच्छा है। दूसरे शब्दों में, केवल अल्पावधि में एक छोटी सी गिरावट के कारण अपने शेयरों को न बेचें।
• नियमित निवेश: अपने पोर्टफोलियो को मजबूत करने के लिए नियमित रूप से निवेश करना जरूरी है। यह न केवल आपको लंबे समय तक अपनी संपत्ति बढ़ाने में मदद करेगा, बल्कि आप में निवेश अनुशासन की आदत भी पैदा होगी। और जैसे-जैसे आपकी आय का स्तर बढ़ता है, आप अपने द्वारा निवेश की गई राशि को बढ़ाने का प्रयास कर सकते हैं।
• फालो-अप खरीदारी: जब आप किसी नए स्टॉक में निवेश कर रहे होते हैं, तो हो सकता है कि आपको पता न हो कि यह कैसा प्रदर्शन करने वाला है। तो सुरक्षित पक्ष पर रहने के लिए, एक ही निवेश में अपनी पूरी स्थिति को कम करने से बचना एक अच्छा विचार है। इसके बजाय, एक फालो-अप रणनीति के माध्यम से निवेश करने का प्रयास करें। यानी शुरुआत में स्टॉक में थोड़ा निवेश करें। यदि स्टॉक का प्रदर्शन आपकी उम्मीदों पर खरा उतरता है, तो आप अपने निवेश को तब तक बढ़ा सकते हैं जब तक आप अपनी पूरी पोजीशन तक नहीं पहुंच जाते।

पोर्टफोलियो पर अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

अंतिम शब्द

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का लक्ष्य पूरे पोर्टफोलियो के रिटर्न को अधिकतम करना है; पोर्टफोलियो में सिर्फ एक या दो शेयरों से रिटर्न ही नहीं। अपने निवेश पोर्टफोलियो की निगरानी और मैनेजमेंट करके, आप रिटायरमेंट फंड बनाने सहित विभिन्न वित्तीय लक्ष्यों को पूरा करने के लिए एक बड़ा कोष बना सकते हैं। लेकिन उसके लिए जल्द से जल्द निवेश शुरू करना जरूरी है। यह आपको अपने रिटर्न को अधिकतम करने के लिए एक लंबा समय देगा।